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台湾供应链提前庆祝iPhone X行情,这或是最后一场盛宴?

2017年09月26日 物联应用 ⁄ 阅读 103 次
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2.1

苹果无限好,只是近黄昏? 《天下》统计发现,台积电、可成、大立光等三大苹概股,已公告的投资案总和,已高达政府列管台湾未来民间投资 1.1 兆总投资的 51%。 但美国分析师预言,iPhone 十周年纪念机种的超级换机潮之后,苹果将后继无力,迎“黯淡的 10 年”,台湾会跟着遭殃吗?

美国欧本海默证券分析师乌克威兹(Andrew Uerkwitz)曾在 2016 年底预言,苹果 iPhone 十周年纪念机种推出之后,将创下空前销售佳绩。 但这将是最后一波荣景,因为随着手机、计算机竞争加剧、创新减缓,接下来苹果将后继无力,迎来“黯淡的 10 年”。

对于与苹果供应链的荣枯息息相关的台湾,这是令人悲喜交加的两个预言。

现在,万众瞩目、具备多种全新功能的苹果 iPhone 十周年纪念机 iPhone X 已经发表,诸多迹象显示,第一个预言成真的机会愈来愈高。

首先,低迷许久的台湾科技供应链,尤其是苹果概念股,已提前上演庆祝行情。

苹果供应链主导台湾重大投资

股王大立光 8 月合并营收站上 50 亿,是今年新高。 公司更表示,9 月有机会比 8 月好。 同一天公布营收的金属机壳厂可成,8 月营收超过 85 亿,单月营收创历史新高。 这些迹象透露,iPhone 的供应链已经动起来,进入制造铺货的高峰。

连主计处都因此将全年 GDP 成长率调高至 2.11%。

甚至,台湾接下来几年的重大投资,有相当大比例,都与苹果有关。

根据经济部投资业务处列管“民间新增 5 亿以上投资”统计(注),截至 2017 年 6 月止,累计总投资金额为 1 兆 1,435.67 亿元。

虽然经济部官员不愿提供个案数字,但《天下》整理各公司公告信息,发现光是台积电、可成、大立光等三大苹概股,已公告的投资案总和就高达 5,865 亿元,高达所有投资金额的 51%。

也就是说,未来几年,除了政府主导的前瞻建设等重大建设,苹果供应链将主导台湾的重大投资。

最明显的,是一直在台中精密机械园区买地、扩厂的股王大立光。

“它(大立光)在精密机械园区的厂快完工了,也快稼动了,但时间很保密,”一名园区的业者透露,且大立光招供规模很大,据闻是上千人。

“大立光盖新厂,产能也增加,因为双镜头、新规格需求,它们同时也在布局新产品线,”这名业者透露。

询问台中市经发局局长吕曜志,他坦言苹果推出 iPhone 5 之后,从 2012 到 2020 这 8 年期间,是大立光扩厂的黄金期。 “可说是我们台中园区新厂盖最多,产能增加,也带来最多就业机会的业者,”吕曜志不讳言。

半导体材料设备厂进驻南台湾

不只股王大立光在中部大举投资扩厂。 目光转到南台湾,随着未来台积电投资 5 千亿元的 5 奈米及 3 奈米制程可望落脚南科路竹园区,这里已成为台湾未来重要的半导体聚落。 美日半导体材料、设备供货商,纷纷前来投资。

重要例证之一,是 9 月 8 日,德国半导体材料大厂默克,宣布在台湾投资 280 万欧元(约台币 1 亿元),设立集成电路材料应用研发中心。

初期金额虽不高,但意义重大。 “这是默克在亚洲的第一座 IC 材料应用实验室,决定设在台湾,不只服务在台湾半导体客户,还服务亚洲,包括日本、南韩以及东南亚的客户,”特地从德国总部飞来高雄的默克全球 IC 材料事业处副总裁温瑞克,强调台湾的重要。

这座研发中心的实验室,任务之一是前段原子沉淀积(ALD)和化学气相沉积(CVD)的材料与制程开发。

与会的台积电奈米材料中心副处长吴宗禧解释,ALD 制程是 dimension(尺度)最小的制程,要在 12 吋晶圆上放一层原子级材料,好比在台北到高雄距离的高速公路,放上一张明信片的厚度,难度非常高。

“以前我们有问题要排解,要花 2 到 4 周送到美国,现在默克在南科设了研发中心,问题排解的时间缩到一天就可以拿到结果,”吴宗禧在研发中心开幕的致词中兴奋地说。

台厂技术卡位 地位难取代

若根据欧本海默证券的第二个预言,这些在科学园区、工业区大兴土木的扩建荣景,将在 iPhone 换机潮过后,接踵而来的苹果“黯淡的 10 年”,也跟着由盛而衰。

如果苹果走下坡,高度依赖苹果供应链的台湾经济,也将唇亡齿寒。 3 年前,美林证券曾估计,iPhone 6 换机潮,为台湾全年贡献 0.4 个百分点的 GDP 成长。

但至少好消息是,苹果供应链里头的台湾厂家,地位难以取代。

富邦投顾下游硬件分析师廖显毅在针对 iPhone X 的分析报告中指出,虽然 iPhone 8 的制造难度高,包括 OLED 面板的良率、3D 感测和玻璃指纹传感器,造成技术整合上良率稳定的难度, 但台湾苹果供应链主要业者从上游晶圆代工的台积电、光学镜头大厂大立光到 EMS 龙头厂鸿海,地位难以挑战。

“除了面板和闪存不在台厂手上,中大型关键零件都还掌握在台湾和日本厂商手上,”廖显毅指出。

那么,如果以苹果为首的智能型手机产业未来成长停滞,一直被寄予厚望,希望能接下智能型手机棒子,成为半导体成长下一个推手的 AI、HPC(高效运算),会为台湾带来下一波投资动能吗?

iPhone X 发表翌日,一年一度的台湾半导体盛会“国际半导体展”(Semicon Taiwan),高盛证券半导体分析师吕东风在演讲时表示,在未来几年,智能型手机仍是半导体业的成长主力,尤其是今年苹果新款手机发威下, 今年台积电下半年的营收恐怕有 60% 以上来自智能型手机,“其中,苹果可能有一半。”

他进一步以详细分析数据表示,AI、HPC 尽管声势惊人,“但短期内不会增加半导体需求。”

也就是说,在未来几年内,苹果能否带动换机潮,仍是台湾经济能否保持动能的一大关键。

注:针对投资金额 5 亿以上新设、扩充投资,包含本地及外资投资。

(天下杂志)

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